¿Qué son las materias primas?

Una materia prima es un activo físico que satisface una necesidad, se produce en cantidades sustanciales y es fungible (es decir, sus unidades individuales son completamente intercambiables).

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Las operaciones financieras implican un alto nivel de riesgo y podrían conllevar la pérdida íntegra de su capital.

¿Qué diferentes tipos de materias primas hay?

Las materias primas se dividen en dos principales categorías: duras y blandas, cada una con sus propias subdivisiones. Las materias primas duras son las que se extraen de la tierra, como los productos provenientes de la minería (metales, petróleo, etc.), por ejemplo. Las materias primas blandas son las que se cultivan y son, principalmente, productos agrícolas, incluida la ganadería. Separadas en categorías, las materias primas pueden ser metales, energía, ganado y carne, y productos agrícolas (productos cultivados). Para que se pueda operar con ellas, estas materias primas deben satisfacer una serie de características que determina, por lo general, una bolsa de materias primas donde se opera la materia prima relevante. Estas características se establecen para permitir la producción y distribución a gran escala según un único precio cotizado. Así, por ejemplo, el oro que se comercia en la Shanghai Gold Exchange, la London Metal Exchange y la COMEX (la US Commodities Exchange con sede en Nueva York), debe tener un 95 % de pureza y su precio se cotiza en dólares por 1 onza troy. Por lo tanto, cada lingote de oro operable será el mismo sin importar dónde se creó u operó, o al menos su precio con referencia a él. El petróleo se opera, principalmente, según 2 puntos de referencia: el West Texas Intermediate, en el caso de la mayoría de los productos estadounidenses, y el Brent, en el caso de los yacimientos petrolíferos del Mar del Norte. El WTI, según se opera en la NYMEX (la New York Mercantile Exchange), por ejemplo, es ligero (entre 37 y 42 grados de gravedad API) y dulce (menos de 0,42 % de contenido de azufre).

Cómo invertir en materias primas

Pocos operadores invierten en materias primas físicas. A menos que estén directamente relacionados con la cadena de suministro de una forma u otra, los gastos de almacenamiento y transporte pueden ser bastante inhibidores. Sin embargo, desde que existen las materias primas (son prehistóricas), también existen los contratos para intercambiarlas. Se dice que el primer contrato de opciones fue creado por Thales, una persona de la Antigua Grecia que compró una opción de una prensa de aceitunas del país. Los futuros de tulipanes fueron el primer caso de explosión de una burbuja de mercado. Lo que tenían en común era proteger los intereses de los productores y comerciales contra desastres naturales, excesos, etc. fijando los precios con anticipación. De hecho, la situación actual es tal que el oro, por ejemplo, tiene un apalancamiento de 200-300 $ en derivados contractuales por cada 1 $ de oro físico existente. Los CFD (contratos por diferencia) son la última innovación en este sentido. Son una especie de contrato de permuta que se creó en el mercado inmobiliario a finales del siglo XX. Desde entonces, se han convertido en uno de los tipos de derivados más populares con los que operan, principalmente, los operadores minoristas que operan en mercados extrabursátiles a través de brókeres con presencia internacional. Son fáciles de entender (la relación ganancia/pérdida es la diferencia entre los precios de apertura y de cierre del activo contratado) y relativamente baratos (el coste de la transacción está, por lo general, cubierto por el diferencial [spread] de apertura/cierre); además, se operan con margen, lo que permite operar a aquellos operadores cuyos recursos son más limitados, por un lado, pero también aumenta las ganancias y las pérdidas potenciales según el apalancamiento ofrecido.

Historia de las bolsas de materias primas

Además, existen pruebas de que había mercados gracias al descubrimiento de los primeros restos arqueológicos de humanos colonizados, hace unos 10 000-15 000 años. Al principio, las personas intercambiaban lo que tenían en exceso por lo que les faltaba. Según se fue desarrollando esta tendencia, se tuvo que atribuir valor a los artículos para facilitar ciertos aspectos más complejos del comercio. Por ello, a finales del primer milenio antes de Cristo, aparecieron en Europa mercados especializados, como lonjas de pescado, comercios de perfumes, etc., si bien las monedas solo aparecieron en el siglo VII u VIII antes de Cristo.

A medida que aparecían los “centros comerciales” (el Foro Romano, por ejemplo, bazares en Persia, zocos en Arabia, etc.), los mercados especializados resurgieron en la Edad Media con el fin de abastecer a las crecientes redes de mercados locales, que cada vez ofrecían más y más productos. Y así es como apareció el comercio minorista. Al mismo tiempo, los términos “mercado” y “bolsa” empezaron a separarse. El mercado pasó a ser el lugar en el que las personas iban a comprar e intercambiar productos de la cadena de suministro y la infraestructura que rige el comercio de un activo se convirtió en la bolsa.

La primera bolsa exclusiva del mundo fue la Antwerp Bourse, creada a principios del siglo XVI. La locura holandesa de los tulipanes quizás podría haberse inhibido si hubiera existido una bolsa regulada. En el otro lado del mundo, los japoneses se dieron cuenta de esto y los Shoguns, a quienes tradicionalmente se les pagaba por sus servicios con arroz, crearon la Dojima Rice Exchange en 1697. Allí también se usaban futuros de arroz y pobrecito de aquel que incumpliera sus acuerdos…

La Chicago Board of Trade se creó en 1848 y, además de dedicarse al comercio de productos agrícolas, fue la primera bolsa en la que se operaba con opciones y futuros de manera regulada. Desde entonces, se han abierto muchas bolsas en todo el mundo, por lo que el mismo producto puede comercializarse en varios lugares.

El advenimiento de las operaciones electrónicas ha llevado a la consolidación de la mayoría de estas y, en la actualidad, el grupo CME (resultado de la consolidación de la Chicago Board of Trade y la Chicago Mercantile Exchange) posee una gran proporción de las bolsas de productos básicos del mundo. Euronext (European New Exchange Technology) se encuentra en Ámsterdam y París, y opera bolsas de materias primas en Oslo, Dublín y otros lugares. En el caso de los metales preciosos de Asia, la TOCOM (Tokyo Commodity Exchange) es la principal elección, mientras que la Africa Mercantile Exchange de Nairobi es un imán importante para el comercio de café.