Qu'est-ce qu'un ETF ?

Un ETF, ou fonds tradé en bourse, est un ensemble de fonds investis dans un ensemble d'actifs et qui, comme les actions, peut être tradé par l'intermédiaire d'une bourse.

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Quels sont les avantages des fonds tradés en bourse (ETF) ?

Un ETF est un fonds d’investissement, généralement géré par une entreprise de services financiers (société de courtage, banque d’investissement, compagnie d’assurance, etc.) qui possède des actifs, tels que des actions, des matières premières et des produits dérivés et qui est constitué sous la forme d’une société ou d’un trust. Le gestionnaire du fonds divise ensuite la propriété de celui-ci en actions et les propose sur un marché réglementé. Les actions donnent droit à des dividendes et/ou à d’autres formes de bénéfices, et peuvent être tradées, soit en bourse, soit sur le marché OTC (over-the-counter). Les ETF se caractérisent généralement par le type d’investissement qu’il cible : un indice, un secteur ou une région (devise), l’immobilier, les obligations et autres actions à revenu fixe, les matières premières d’un type ou d’un autre, etc. L’avantage d’investir dans un ETF est la possibilité de concentrer un large éventail de types d’investissement (différentes catégories d’actifs, différents types d’instruments) qui se rapportent tous à un seul sujet définissable (secteur, objectif, type d’investissement). Ils sont également relativement peu coûteux à trader (faibles commissions) et sont souvent plus avantageux sur le plan fiscal que les actifs qu’ils couvrent. Les premiers ETF ont été introduits à la fin des années 1980 comme moyen de suivre les indices d’actions. Une décennie plus tard, les premiers ETF sectoriels ont fait leur apparition, chacun couvrant un secteur différent du S&P 500. Aujourd’hui, plus de 2 000 ETF se tradent rien qu’aux États-Unis.

Les ETF et les fonds communs de placement

Contrairement aux fonds tradés en bourse, qui sont – comme mentionné ci-dessus – gérés passivement, les fonds communs de placement peuvent également être gérés plus activement par le gestionnaire du fonds, c’est-à-dire que les composants peuvent être réordonnés et tradés sur une base régulière. Ils sont généralement beaucoup moins chers à trader, car ils ont des coûts associés plus faibles et des spreads plus serrés et impliquent un niveau d’investissement minimal plus faible. De plus, étant donné que les fonds communs de placement sont gérés activement, ils impliquent un volume plus important de transactions sur les actifs, ce qui signifie que les impôts sur les plus-values sont plus élevés. Enfin, les fonds communs de placement se tradent en fin de journée, souvent sur la base des ordres reçus tout au long de la journée. Les ETF, en revanche, peuvent être tradés tout au long de la journée et les transactions peuvent être soumises à divers ordres, tels que les ordres à cours limité, les ordres stop et autres. Toutefois, de nombreux ETF prélèvent une commission sur les transactions effectuées pour le day trading.

Types d'ETF

Il existe 6 principaux types d'ETF :

Les ETF sectoriels

Les ETF sectoriels se concentreront sur un secteur de marché spécifique, en investissant dans des actions d’entreprises qui opèrent dans ce secteur, en suivant les indices qui s’y rapportent, etc. Ainsi, par exemple, le fonds XLV Health Care Select Sector SPDR se concentre sur les soins de santé et possède des actions dans diverses sociétés du secteur comme Johnson & Johnson (10 %), Pfizer (5,5 %), Medtronic (3,4 %) et plus – 100 % des actions proviennent du secteur des soins de santé.

Les ETF de dividendes

Un ETF de dividendes cherchera à fournir des rendements réguliers élevés en investissant dans des titres à rémunération élevée, quel que soit le secteur ou le type d’instrument. Un exemple est le fonds VYMI Vanguard International High Dividend Yield Index, qui verse un rendement de 5 (YTD). Se concentrant principalement sur les services financiers, ses participations comprennent Taiwan Semiconductors (3 %), Toyota (1,9 %), HSBC Holdings (1,3 %), BP (0,99 %) et d’autres encore. Ici aussi, les actions constituent la majeure partie des avoirs avec seulement 0,02 % consacré aux obligations.

Les ETF par style d’investissement

Plutôt que de se concentrer sur un segment de marché ou un type d’instrument, les ETF par style d’investissement se caractérisent par le style d’investissement adopté par le gestionnaire. On peut se concentrer sur le style d’investissement par rapport à la croissance, la taille de la capitalisation ou encore le risque élevé/faible. Ces ETF sont des instruments de diversification optimale. L’IWM se concentre sur les actions dans l’indice Russel-2000 des petites capitalisations et comprend donc les actions des sociétés du groupe des petites capitalisations boursières.

Les ETF sur les matières premières

Nous avons ici des ETF qui se concentrent sur les matières premières. Ainsi, le fonds IXC Global Energy ETF d’iShares détient des parts dans des sociétés actives du secteur de l’énergie, telles qu’Exxon Mobil (13 %), Royal Dutch Shell (8,5 %), etc.

Les ETF sur les devises

Les ETF sur les devises se concentrent sur les paires de devises. Ils offrent une exposition à une paire particulière de devises échangeables par le biais d’opérations au comptant et d’investissements dans les trésors publics associés et les produits dérivés sur devises. L’ETF sur les devises EUO ProShares UltraShort Euro, par exemple, comprend environ 20 % de contrats à terme EURUSD de Goldman Sachs, 45 % d’UBS et les 35 % restants en autres actifs en espèces.

Les ETF obligataires

Les ETF obligataires investissent dans des obligations d’entreprises et d’État. Le principal avantage est que les gestionnaires de fonds utiliseront un ensemble de stratégies d’investissement (y compris la fermeture anticipée si possible) et des dates d’échéance différentes pour maximiser les rendements réguliers. L’ETF iShares TIPS Bond possède une variété de bons du Trésor américain ayant des valeurs faciales et des durées différentes.